« Світова фінансова криза - тест для України Богдан Данілішин   |   Глобальна фінансова криза мир стає іншим »

На мій погляд, причина кризи закладена в свідомо порочному механізмі емісії доларів. Річ у тому, що в США емісія доларів здійснюється насправді не державою, а приватною корпорацією під назвою Федеральна Резервна Система (ФРС) по ось якому механізму. Уряд США випускає боргові зобов′язання, які передає ФРС, яка стрічно випускає долари.
Долари вважаються забезпеченими зобов′язаннями Уряду США, а зобов′язання Уряду США вважаються забезпеченими податковими надходженнями. На перший погляд все струнко і логічно, чи не так? У чому ж каверза?

Каверз тут як мінімум три. Перша каверза в тому, що доларів в США насправді існує два разних вигляду, хоча їх облік не розділяється - долари, створені ФРС під забезпечення зобов′язаннями Уряду (назву їх первинними), і долари, що створюються комерційними банками під зобов′язання приватних осіб і організацій (їх називатиму вторинними).
Первинні долари можуть існувати у вигляді надрукованих папірців, а ось вторинні - або в суто безготівковому вигляді, як наприклад, розрахунки за пластиковими картками, або у вигляді розрахункових чеків. Первинні долари мають ходіння скрізь, а ось вторинні долари можуть циркулювати тільки в межах системи банку-емітента.
Вся конструкція зберігає стабільність тільки поки первинні долари досить для покриття неравномерностей в обігу вторинних доларів.

Друга каверза в тому, що боргові зобов′язання Уряду і приватних осіб - процентні. Щорічно Уряд платить ФРС з бюджету (вважай - з податкових надходжень) певний відсоток від загального об’єму випущених зобов′язань (це називається «Обслуговування боргових зобов′язань»).
Відсоток невеликий, але тут справа важлива в принципі! Даний механізм емісії подразумеваєт експоненціальне зростання величини боргу Уряду перед ФРС. На початковому етапі існування цієї системи ніхто нічого не помічає, система показує завидну ефективність і живучість.
На самій же справі фізична межа у цієї системи є - коли збираних податків перестане хапати на фінансування госрасходов і обслуговування довга.
У цей момент банкіри перестануть купувати зобов′язання Уряду, оскільки стане очевидне, що Уряд не може виплатити свої зобов′язання, і, як наслідок, випускати долари, більш того, почнуть вимагати з Уряду врегулювати проблему заборгованості Уряду перед банкірами. Насправді криза трапиться набагато раніше, і причина його криється в другій каверзі!

Pages: 1 2 3 4 5 6 7 8

Tags: банк, боргові зобовязання, дефіцит долара, долар, кредит, оплата відсотків, позичальник, резервна валюта, розрахункова валюта, фрс, що

Інші записи

• Хронологія розвитку фінансової кризи Довідка (18.01.2009)
  
  
  ... 10 листопада - Міжнародне рейтингове агентство Fitch знижує прогноз по суверенному рейтингу Росії до "негативного". Міжнародне рейтингове агентство Moody's знизило прогноз по рейтингах ВАТ "ВимміБилльіДанн Продукти Харчування", найбільшого виробника напоїв і молочних продуктів в Росії і СНД, до "негативного". Німецький поштовий концерн Deutsche Post изґза фінансової кризи скорочує ...
• Причини фінансової кризи і шляху його подолання в Україні (22.01.2009)
  
  
  ... Таких як: 1. Значне зростання об'ємів зовнішньої заборгованості приватного сектора (до 100 млрд. доларів) в результаті високих темпів кредитування за рахунок залучення кредитних ресурсів за межами країни, яка є серйозною загрозою дестабілізації курсу гривні у зв'язку з необхідністю погашення великих об'ємів короткострокового боргу (29 млрд. гривень) і у зв'язку із значним дефіцитом рахунку ...
• Чи буде фінансова криза в Україні (15.03.2009)
  
  
  ... "Криза, швидше за все, продовжиться ще роки півтора, - вважає він. - Коли відбуваються ось такі падіння американського фондового ринку, це відразу ж приводить до падіння фондових ринків країн, що розвиваються, у тому числі і України. Минулого року наш фондовий ринок був другим в світі по прибутковості, в цьому оду він один з самих "антиприбуткових". ...
• Фінансова криза дісталася до України (25.03.2009)
  
  
  ... Деякі наші співвітчизники, як і після зміцнення гривни, кинулися в обменникі, але тепер уже скидати національну валюту. Проте коливання курсу - це не найстрашніше, що може чекати Україну. Зміни економічній ситуації в світі відіб'ються і на нашій країні. Курсові гойдалки Після того, як на ...
• НБУ визначив особливий порядок рефінансування банків в кризовий період (05.03.2009)
  ... 86 держбюджету передбачається, що рефінансування комерційних банків здійснюється в порядку, затвердженому НБУ спільно з Кабінетом міністрів. Крім того, цій же статей держбюджету Нацбанк обмежується в частині встановлення ставки рефінансування. Ст. 84 держбюджети НБУ зобов'язується викупляти облігації уряду за їх номінальною вартістю. Згідно порядку рефінансування банків в кризовий період, НБУ зможе підтримувати ліквідність ...